Comment échanger des options près de l'expiration Editor, Options maximales Si vous êtes à la recherche de vraiment grande, vraiment rapide des options profitsmdashand, vraiment, qui parmi nous isntmdashthen envisager d'acheter expirant options. Mais, Ken, arent expirant options le plus risqué Eh bien, Im heureux que vous demandez. Dans certains cas, la réponse est oui, mais ce risque est dû en grande partie au fait qu'au cours de la dernière semaine avant l'échéance, des options très proches de la valeur peuvent faire des changements spectaculaires en valeur très rapidement, souvent en un ou deux jours. La récompense, cependant, est que l'achat de ces types d'options peut générer certains des plus grands home runs youll jamais obtenir. Et, contrairement à la saison des bénéfices, qui ne se produit que trimestriellement, les cycles d'expiration ont lieu mensuellement, donc vous obtenez une douzaine de chances par an pour profiter de ces opportunités de profit à la dernière minute Les meilleures options pour acheter dans ce que j'appelle expiration joue sont index options, Telles que les options sur l'indice SampP 100 (OEX). La clé du succès dans cette stratégie est d'acheter sur la faiblesse dans le prix de l'option. Vous devriez également essayer d'acheter des options sous 1 dont les instruments sous-jacents sont trading très proche du prix d'exercice. Mais soyez prévenus que vous pouvez encourir un bon nombre de pertes avec cette stratégie, mais juste un grand mouvement dans le prix d'indice peut vous donner le jackpot d'une vie. Vous pourriez essayer de tester ces métiers sur papier pendant un certain temps pour voir les résultats de ce type de jeu. En expiration joue, vous pariez sur la volatilité surprise fluctuant le prix d'un stock ou indexmdashand, donc, l'optionmdash en votre faveur. Et avec le niveau actuel de la volatilité, notre capacité à profiter des fluctuations des prix est plus grande que lorsque le marché est commercial plat ou même quand il grimpe de façon prévisible. Turn 12,50 en 100 dans Just One Day Bien que je favorise les options d'indice pour les jeux d'expiration, cela n'empêche pas la puissance des options d'équité comme une ressource formidable. Récemment, je regardais les parts d'IBM Corp. (IBM) se déplacer dans une fourchette de trois points de négociation chaque jour que l'expiration vendredi approche. L'option de rapprochement (c'est-à-dire l'option avec le prix d'exercice le plus proche de la valeur marchande des actions) se déplaçait entre un maximum de 1, jusqu'à 12,5 cents, avec seulement deux jours Avant l'expiration des appels. En voyant cela, j'ai décidé d'entrer une commande pour acheter l'appel à 12,5 cents, et l'ordre a été rempli pendant la journée, sur quoi j'ai établi une commande pour vendre l'option à 1. Étant donné la volatilité de la négociation, avec ces 85 centimes Il y avait une chance décente que ce coup long puisse être atteint. Ma commande a été remplie quelques heures plus tard, me donnant un gain de 700. Si je n'avais pas entré dans l'ordre de vente, j'aurais perdu mon investissement initial, car l'option a fini par expirer sans valeur. Une action rapide est nécessaire avec cette stratégie, donc si vous savez que vous aurez le temps de surveiller votre compte de trading lorsque expiration approches, c'est un grand jeu. Mais rappelez-vous, vous ne devriez utiliser votre argent Vegas - c'est-à-argent que vous pouvez vous permettre de perdre, car souvent, les jeux d'expiration sont un pari tout ou rien. Au cours de la vie d'une option, son prix est basé sur une variété de facteurs, y compris le prix des instruments sous-jacents ainsi que quelque chose que l'on appelle la valeur du temps. Essentiellement, la valeur de temps signifie que plus une option est loin de l'expiration, plus il a de temps à se déplacer dans la rentabilité et, par conséquent, plus il est probable de devenir un gagnant. Lorsque l'expiration se termine, les valeurs des options diminuent beaucoup plus rapidement. Le plus profond dans l'argent de l'option est, meilleures les chances qu'il finira de façon rentable. Achat expirant options qui sont à l'argent est plus d'un risque parce qu'une journée imprévisible sur les marchés peut signifier que l'option saute en votre faveur ou des boulons dans la direction opposée. La bonne nouvelle est que si vous pouvez obtenir dans un plongement dramatique, comme je l'ai fait dans l'exemple IBM, il aurait seulement coûté 12,50 par contrat. Et pour le gain potentiel de plus de 85 par contrat, le gain justifiait le risque. Les dates d'expiration des options offrent beaucoup de possibilités de négociation que les autres semaines ne sont pas parce que les créateurs de marché de l'option (Peuvent être des entreprises, des professionnels ou quiconque a assez de capital pour le faire) doivent ajuster leurs positions farouchement afin qu'ils puissent sortir avec un profit au moment où les options expirent. Beaucoup de commerçants qui ne sont pas au courant de ce changement de mélange des participants sont pris au dépourvu et brûlé. Ce guide est une brève explication à ce que les semaines d'expiration option et comment gérer le marché efficacement pendant ces semaines trépidantes. (Remarque: article long) Les options ne viennent pas juste expirer à une date précise La connaissance commune pour la plupart des gens est que les options boursières en Amérique du Nord (et dans certains autres lieux) expire le troisième vendredi chaque mois. Une déclaration générale comme celle-ci ne fait du bien à quiconque commerce pendant la semaine d'expiration de l'option. Ils seraient à la recherche de mauvais indices sur les marchés qu'ils négocient. En bref, les options sur les actions, les indices, les ETFs index et l'indice futur ne sont pas nécessaires partager la même date d'expiration et le même temps pendant la semaine d'expiration de l'option. La différence dans leurs temps de règlement est toutefois limitée dans les 24 heures. Comme tous ces marchés sont étroitement liés les uns aux autres, le calendrier de règlement occupé oblige les participants du marché à prendre soin de leurs positions dans une précipitation. Let8217s jeter un oeil aux instruments les plus importants sur l'expiration d'option pour voir comment ils expirent. Options de l'indice de trésorerie SampP 500 Les options de l'indice de trésorerie SPX (et d'autres options sur indices de trésorerie) expirent le samedi suivant le troisième vendredi du mois d'expiration. Toutefois, le dernier jour de négociation est le jeudi avant ce troisième vendredi. Par conséquent, si vous vous tenez sur vos options SPY par ce jeudi fermer, vous devez prier que le vendredi matin, lorsque le prix de règlement est calculé, est toujours en votre faveur. Sons très confus, isn8217t it Permettez-moi de l'expliquer en énumérant les événements dans l'ordre chronologique: 1. Par jeudi fermer, les options SPX cesserait de commercer en condition normale 2. Par vendredi matin, la bourse s'ouvre, et un prix de règlement sur l'indice de trésorerie SPX est calculé en fonction du prix d'ouverture des 500 composants ce matin 3. Un jour ouvrable complet pour déterminer quelles options sont expirées sans valeur (la partie facile) et quelles options sont réglées en espèces 4. Toutes les options disparaissent du compte des commerçants après la fermeture du marché Le vendredi Ainsi, vous voyez, le moment le plus important pour les options SPX n'est pas comment il a commercé tout au long de son temps de vie. C'est ainsi que l'indice cash s'ouvre le vendredi matin lorsque votre pari est déjà verrouillé la veille. Les variations du cours de bourse sous-jacent peuvent changer radicalement pour de nombreuses raisons. Ressemble à un jeu sur une table de roulette, isn8217t it Une nouvelle version de cette option est introduite qui se comporte comme les options SPY ci-dessous. Le but de la nouvelle version est de résoudre ce problème gênant. Après tout, si les options ne sont pas disponibles là pour être échangées avec le sous-jacent pour la répartition du risque, il conteste essentiellement l'objectif de disposer des options disponibles en premier lieu. Option SPP SampP 500 Bien que les options SPY expirent de manière similaire à l'option SPX Index, le dernier jour de négoce de SPY Option8217s se termine à la fin. Le prix de règlement est déterminé en même temps. Ainsi, l'expiration de l'option Vendredi 16h00 marché proche sur SPY est le seul prix tout important déterminant les gagnants et les perdants pour les options expirant ce jour-là. SampP 500 Index Future Option SampP 500 Index L'option Future est celle qui amène la confusion au niveau suivant. Tout d'abord, le dernier jour de négoce est le troisième vendredi du mois comme les 2 autres options basées sur l'indice, mais le temps est différent pour la fin trimestrielle et les autres mois. Pour les trimestres (mars, juin, septembre, décembre), la dernière période de négociation est ouverte à 9 h 30 pour les futurs contrats à terme seulement. Pour tous les autres cas, y compris les autres mois, la négociation va tout le chemin jusqu'à la fin de la journée de négociation par 16h15. Les options hebdomadaires sur les futurs d'indice emini sont conçues intelligemment pour ne pas expirer dans la même semaine avec les mensuels pour éviter de nouvelles questions de confusion et de complexité. Quand il ya une structure que vous connaissez les modèles émergeront Comme je l'ai mentionné plusieurs fois, quand il ya un comportement structurel prévisible, les modèles dans les actions de prix émergeraient. Dans ce cas, puisque l'expiration de l'option est de mettre un délai sur les options, il affectera non seulement le prix des options elles-mêmes, mais aussi les indices connexes et les stocks aussi. La chose intéressante cependant est que la plupart des gens vont juste s'arrêter au point de comprendre les mécanismes d'expiration d'option au lieu de chercher des régularités dans le comportement des prix dans les instruments touchés. Le comportement pendant la semaine d'expiration de l'option est en fait assez prévisible dans l'ensemble. C'est une description surprise pour beaucoup de gens qui ont affirmé que l'expiration d'option est si complexe qu'il est un jeu losers8217. Ce qu'ils n'ont pas vu, c'est que tandis que la majorité des commerçants de détail jouant les marchés d'option sont perdre de l'argent, les entreprises de marché font constamment gagner de l'argent année après année. Si l'expiration de l'option est si imprévisible qu'ils ne devraient pas être en mesure de faire de l'argent dans l'ensemble pendant si longtemps et de façon constante. The Famous 10-Point Swings On Steroid Lorsque emini SampP faire un mouvement raisonnablement fort, il va par environ 10 points, puis une pause. C'est un comportement bien connu. La chose intéressante avec les semaines d'expiration option est que, comme s'opposer à aller dans une direction en continu avec 10 points de déplacement et ensuite suivie par pullback avec quelques points seulement, emini peut facilement swing jusqu'à 10 points et puis en baisse de 10 points sans aucun avertissement de la Prix. La raison en est que les créateurs de marché d'options sont activement ajuster leurs positions ouvertes à travers de nombreux instruments en même temps en utilisant des programmes d'achat et de vente. Les commerçants qui ne sont pas au courant de cette activité sont souvent pris au dépourvu quand ils pensaient qu'une direction pour la journée est définie et en essayant de sauter sur le bateau pour un tour de poursuite. Ce qu'ils n'ont pas réalisé, c'est qu'après qu'un groupe de marketeurs a fait ajuster leurs positions, un autre groupe de marketeurs pourrait devoir se couvrir dans la direction de l'opposition. Ceux qui négocient entre les niveaux de prix de grève avec des arrêts près du prix d'exercice seront arrêtés rapidement sans raison valable. Si vous êtes un scalper qui recherchent des configurations pullback hors de la tendance swing, pendant la semaine d'expiration option, en particulier les 2 derniers jours de bourse, sera probablement votre ennemi. Si vous ne me croyez pas, consultez vos dossiers de négociation pour les jours où vous avez de nombreux métiers arrêtés. Il est probable que beaucoup d'entre eux tombent dans la semaine d'expiration option. Option générale Expiration Prix Cible Il n'existe aucun secret que les indices boursiers aiment ancrer au prix d'exercice par expiration. Le problème avec les marchés boursiers américains est cependant que les options d'indice comme SPX, NDX, OEX, etc. ont un temps différent pour le calcul du prix de règlement. Donc, il ya deux combats pour pousser le prix de règlement sur les indices. Tout d'abord, les impressions de 9h30 pour les actions sous-jacentes, qui peuvent être grandement affectées par l'indice des marchés futurs qui se négocient pendant la nuit non-stop. Ensuite, après le règlement du matin est fait, un autre combat commence à pousser les indices vers les cibles principalement tirés par les contrats à terme sur indice et les options de l'indice ETF. Notez que pour les options futures de l'indice qui est sur le point d'expirer pendant les fin de trimestre, ils ont cessé de négocier le matin avec le prix de règlement déterminé avec le prix moyen pondéré en volume dans les premières minutes après 9h30. Cette option expose les couvertures de spreads effectuées sur différents contrats sous-jacents. Par exemple, si vous achetiez un appel de mars sur le contrat de mars et écriviez un appel de mars sur le contrat de juin, votre position serait non couverte après le règlement le matin de l'expiration trimestrielle de mars, vendredi. Une séance de bourse peut ne pas être longue, mais elle est assez longue pour transformer de nombreuses positions d'options prétendument rentables en pertes. Durant les semaines d'expiration des options, les indices oscillent souvent à un extrême au-dessus de la fourchette déjà établie au cours des trois dernières semaines, puis se balancent jusqu'à l'autre extrémité. Option semaine d'expiration commençant comme ça souvent près près du milieu de cette gamme. Pour les semaines d'expiration d'options qui s'écartent de la plage préalablement établie plus tôt, elles tendent à doubler la portée du processus d'initiation (c'est-à-dire la première semaine du mois) comme prescrit dans STOPD. En raison de la nature non-séquentielle, cette propriété est rarement mentionné partout, y compris les manuels option. Les mauvaises pratiques deviennent fonctionnelles En raison des fluctuations volatiles des prix à deux voies, certains commerçants qui luttent habituellement à d'autres moments obtiendraient des gains importants pendant la période d'expiration de l'option. Qui sont ces commerçants Ce sont ceux qui la moyenne sur la perte de positions. En faisant la moyenne sur leurs positions et effaçant sans crainte le marché à des extrêmes potentiels, ces commerçants feraient la majorité de leur profit chaque mois dans la semaine d'expiration d'option. Il ya cette ligne fine entre quelqu'un qui sait ce qu'ils font et ceux qui don8217t sur la façon de la moyenne vers le bas. Ceux qui savent ce qu'ils font ne seraient pas en sueur. Ils ne souffriraient pas les oscillations émotionnelles quand leurs positions semblent extrêmement mauvaises allant contre eux parce qu'ils savent d'expérience et le comportement historique que leur méthode moyenne vers le bas fonctionnera la plupart du temps et leur donner les payés attendus. Lorsqu'elle ne fonctionne pas, elle prendrait des pertes partielles au tirage au sort prescrits et poursuivrait la stratégie. Ils prendraient aussi des bénéfices partiels à des niveaux de prix prédéterminés pour calculer le coût de leurs positions ouvertes. Ce que ces commerçants font est essentiellement une version de la stratégie market makers8217 dans une échelle plus petite et plus sélective. La nature plus sélective permet de diminuer en moyenne moins de fois, de sorte que l'exigence de capital total est fortement réduite. Maintenant, pour ceux qui ne comprennent pas ce qu'ils font et encore choisir de la moyenne vers le bas, l'espérance ne semble pas bon. Quand ils obtiennent une chance de chance de volatilité expiration option, ils pensaient que c'est leur nerf de l'acier et leurs idées brillantes sont payantes. Quand ils ont échoué mal, ils auraient blâmer le marché est hors de les obtenir. En raison de cette ignorance, et l'absence d'un plan sur la façon de la moyenne vers le bas correctement, ces commerçants sont les principaux qui seront éliminés, même si elles peuvent avoir d'énormes gains en capital de temps en temps. Ce n'est pas si complexe de négocier les semaines d'expiration de l'option. La chose la plus importante est la prise de conscience de son existence et avoir un esprit préparé face à la volatilité correctement. Si vous trouvez la différence dans le comportement des prix pendant l'expiration de l'option n'est pas votre tasse de thé (ou de café), juste rester à l'écart. Vous pouvez toujours choisir de faire autre chose comme s'opposer à perdre votre temps. N'oubliez pas que si votre style de négociation ne peut pas profiter des semaines d'expiration d'option pour les années sur une base nette, il n'ya aucune raison de croire que votre style sera à l'avenir non plus. Ne pas négocier pendant la semaine d'expiration d'option est une stratégie trop parce qu'il vous épargne la frustration, le temps et la commission. Si vous choisissez de jouer la semaine d'expiration de l'option, vous devez avoir un plan commercial spécifique en place. Pour ceux qui préfèrent négocier avec des arrêts serrés et ne pas la moyenne vers le bas, vous devez passer votre plan de jeu à quelque chose de plus souple pendant l'expiration de l'option. Pour ceux qui veulent jouer le jeu de la fabrication du marché, ce qui signifie que vous aurez moyenne en bas tout le temps, vous devez mettre en place une stratégie exacte comment il est fait avec l'exigence de capital adéquat entièrement travaillé. Les biais de négociation à appuyer pendant l'option d'expiration de l'option de la semaine d'expiration le mardi est différent de mardi régulier. Mardi régulier n'entraîne pas de préjugés perceptibles tout au long de l'histoire d'Emini SampP. Option d'expiration Mardi, cependant, a très forte biais statistique que d'une certaine façon personne ne mentionne n'importe où, y compris de nombreux gourous d'échange célèbre option. Peut-être qu'ils gardent les goodies pour eux-mêmes (membre premium seulement contenu ci-dessous) Option d'expiration vendredi est unique à partir d'autres vendredi normal. Il a un biais fiable à s'appuyer sur le jour de négociation. Je vais vous expliquer ce que c'est et présenter 2 modèles de trading, un agressif et un conservateur, comme démonstration. (Contenu réservé aux membres ci-dessous) Options Stratégies de négociation pour le jour d'expiration Merci spécial à Christopher Aiello pour son aperçu sur le marché hier. Son analyse a été bien pensée et très correcte. Aujourd'hui, I8217m va vous référer à un nouveau livre de négociation qui est original dans la pensée et couvre en profondeur un domaine que I8217ve seulement vu une petite quantité d'informations. Le livre est Options de négociation à l'expiration par Jeff Augen. Ce que Augen fait est enseigner des stratégies d'options, certains soutenues par une analyse quantitative, à des options de négociation sur le jour d'expiration des options. Comme il l'indique dans le livre, les opérateurs réussies succès jour d'expiration peuvent faire entre 30 à 300 pour la journée en utilisant quelques concepts assez simples qui se produisent lorsque les options expirent. Ce qui m'intrigue le plus, c'est le livre. 1. It8217s original. 2. Je n'ai rien vu dans le livre qui n'ait été logique. 3. J'ai travaillé avec un commerçant chez DLJ au début des années 908217 qui avait l'habitude de faire des profits substantiels de nombreuses options jours d'expiration (il a également perdu beaucoup trop, mais, autant que je pouvais dire ses avantages loin compensé ses pertes). 4. Aussi, est-il possible d'appliquer nos stratégies de probabilité élevée qui coïncident sur le jour d'expiration des options et les superposer sur le travail d'Augen8217s quelque chose I8217ll regarder dans un avenir proche. Je vais demander à notre rédacteur en chef David Penn d'aller voir Jeff Augen et de voir s'il peut passer du temps avec nous à être interviewé par TradingMarkets. It8217s agréable de voir le travail original et I8217m sûr que la plupart d'entre nous peut apprendre de lui. Aussi, vous pouvez commander son livre via Amazon. C'est du plan de bataille quotidien de Larry Connors qu'il publie chaque matin. Si vous souhaitez participer à un essai gratuit, cliquez ici ou composez le 1-888-484-8220 ext 1 pour commencer votre essai gratuit aujourd'hui. Larry Connors est PDG et fondateur de TradingMarkets et Connors Research.
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